【America First Report】タイラー・ダーデン著、ゼロヘッジ、2024年5月13日
中国政府が提供するほとんどの金融データは、同国の真の経済状況を誤魔化すために作られたプロパガンダであることは、以前から理解されている。
彼らの統計はせいぜい真実の半分を提供する程度で、残りはより深い調査によって見極める必要がある。
中国でシステミックな危機が起きると、世界中の多くの人々に衝撃が走る。
それは、中国政府が不安定な状況を偽りの進歩の薄皮で覆い隠すために、多大な資源を費やしているからだ。
新しい千年における中国最大の話題は、中国の債務爆発である。 中国の債務残高の対GDP比は現在300％近くと推定され（公式発表）、そのほとんどは過去15年間に発生したものだ。
中国の債務支出が加速したのは、2008年の世界的な信用暴落の影響もあるが、あまり知られていない要因として、IMFの特別引出権バスケットに入ったことが挙げられる。
このプロセスは2011年ごろから始まっており、IMFは世界的な通貨メカニズムに加えられる前に、将来の申請者がさまざまな負債を負うことを要求している。
2016年に中国がSDRに正式加盟するまでに、彼らは国家債務をほぼ倍増させていた。 2016年以降、債務レベルは急上昇した。
中国の債務問題は、共産主義構造が自由市場構造を装っているため、定量化するのが難しい。 中国の企業債務は、国営企業や不動産・産業への政府投資のレベルのため、国家債務に含めなければならない。
特に不動産市場やインフラ整備において、デフレ危機の最も露骨な兆候はここにある。
中国共産党は正確なデータが国外に流出するのを防ぐために「大きな情報の壁」を設けているが、中国の破綻したインフラに関する一部の報道はいまだに流出している。
中国の輸出市場はこの1年で崩壊しつつあるが、その理由の大部分は西側の消費者がインフレで疲弊しているからだ。
しかし、中国が言及したがらないのは、3年間もほぼ絶え間なく続いたコビッド・ロックダウンが中国自身に与えたダメージである。
これによって小売業は壊滅し、それ以来事態は悪化の一途をたどっている。
そして、過去10年間に極端なデフレに見舞われた不動産市場である。 中国は、当局がコントロール不能な投機とみなしたものを崩壊させる手段として、意図的に住宅市場のバブルを弾き飛ばした。
開発会社が倒産し、未完成のまま空き家となった何千もの住宅地や高層ビルだ。
中国におけるより不穏な傾向のひとつは、国のデフレ衰退を隠すために大規模なインフラプロジェクトを利用しようとしていることだ。
中国のプロパガンダ・マシンは世界中に浸透しており、西側諸国のほとんどの人々は、ソーシャルメディア上の動画のせいで、中国が進歩の最先端にいると思い込んでいる。
現実には、中国は表面的には技術的に印象的に見えるが、数カ月で崩壊してしまうような、安普請でお粗末なデザインの偽りのランドマークを建設してきた。
中国は2024年だけでもさらに1兆元（1370億ドル）のインフラ・プロジェクトを計画しているが、債務の連鎖とデフレ・スパイラルが追いついてきているようだ。
IMFは、中国経済はつまずいたが「落ちる可能性は低い」と主張している。しかし、世界的な輸出の減少、不動産市場の急落、消費活動の落ち込みを考えると、近い将来に恐慌のような事態が発生しないとも限らない。
