【エンドタイム・ヘッドラインズ】2025年4月30日
2025年初頭、米国経済の軌道に対する懸念が高まっており、複数の指標が景気後退の可能性、
さらにはスタグフレーション（経済学者が通常の景気後退よりも深刻だと考えるシナリオ）を示唆している。
デイリー・メール紙の最近の記事は、憂慮すべき傾向を浮き彫りにしている。
アメリカ人が前例のない割合で支払いを滞納しており、これは財政難が深刻化し、経済が景気後退の瀬戸際に立たされている可能性を示している。
デイリー・メール紙によると、アトランタ連邦準備銀行は2025年第1四半期のGDPが2.8%という大幅な縮小を予測している。
もしこれが現実となれば、2022年以来初の景気後退となり、2020年初頭のコビッド-19による都市封鎖以来最悪の景気後退となる。
この予測は、経済成長の停滞、失業率の上昇、そしてインフレの持続という悪循環が重なるスタグフレーションへの懸念を強めている。
ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミスト、マーク・ザンディ氏はCNBCに対し、「インフレ期待は高まっている。
人々は経済成長について不安と不確実性を抱いている」と述べた。
しかし、連邦準備制度理事会（FRB）の警戒感によって、1970年代と80年代に見られた深刻なスタグフレーションへの再来は避けられるだろうと指摘した。
スタグフレーションは、インフレがしばしば沈静化する典型的な景気後退期のような明るい兆しがないため、特に懸念される。
デイリー・メール紙は、ドナルド・トランプ大統領が提案している関税（カナダとメキシコからの輸入品への25%の関税を含む）は、特に自動車産業のように北米国境を越えてサプライチェーンが深く統合されている産業において、価格上昇を悪化させる可能性があると報じている。
アンダーソン・エコノミック・グループの推計によると、これらの関税により新車価格は4,000ドルから10,000ドル上昇し、既に高価格に苦しんでいる消費者にさらなる負担をかける可能性がある。
デイリー・メール紙はまた、トランプ大統領が関税政策による短期的な経済混乱の可能性を認識しながらも、最終的には経済の繁栄を促進すると主張していると指摘している。
しかしながら、市場の反応は短期的にはネガティブで、ダウ工業株30種平均は2025年3月初旬に大幅に下落し、経済見通しに対する投資家の不安を反映している。
一方で、楽観的な見方も一部にある。デイリー・メール紙が引用したカイル・ベセント氏は、最近の株価下落に対する懸念を一蹴し、調整局面は「健全」なものと述べ、政権が有利な税制、規制緩和、エネルギー安全保障対策を実施すれば、市場は力強いパフォーマンスを示すと予測している。
この見方はアナリスト間の意見の相違を浮き彫りにしており、現在の課題を一時的なものと捉えるアナリストもいれば、より深刻な構造的問題を抱えていると見るアナリストもいる。
2025年の景気後退への懸念は、2022年に米国経済が2四半期連続で縮小し、景気後退の非公式な定義を満たした際に示された懸念を想起させる。
CNNは2022年6月、第1四半期のGDPが年率1.6%減少し、第2四半期には0.9%減少したと報じました。これは経済分析局（BEA）も確認しています。
こうした縮小にもかかわらず、全米経済研究所（NBER）は、堅調な雇用増加やその他の好調な指標を理由に、公式には景気後退を宣言しませんでした。
2024年には経済は回復を見せ、デイリー・メール紙は堅調な個人消費と企業支出に牽引され、第4四半期のGDP成長率は3.3%に達したと報じました。
この成長は景気減速の予想を覆し、「ソフトランディング」、つまり景気後退を招かずにインフレが抑制されるという期待を高めました。
しかし、2025年にはインフレ圧力の再燃と政策の不確実性により、世論は再び慎重な方向に傾いています。
経済的課題に直面しているのは米国だけではありません。
英国では、BBCとロイター通信が、2023年の改定値が7月から9月までのGDP成長率を0.1%縮小すると報じ、軽度の景気後退への懸念が高まっています。
同様に、デイリー・メール紙は2024年12月、労働党政権下で英国経済が第3四半期に横ばいとなり、成長率もゼロに下方修正されたと報じました。
こうした世界的な状況の類似点は、高金利や地政学的緊張といった、より広範な経済の逆風が不確実性を高めていることを示唆しています。
