2022年12月15日、ホリデーシーズン中のニューヨークで買い物袋を持つ人々。 REUTERS/Eduardo Munoz/File Photo
【OAN】2024年12月11日 – 午前7時21分 PST
ワシントン（ロイター） 米国の消費者物価は11月に7か月間で最も上昇したが、労働市場と家賃の冷え込みを背景に、連邦準備制度理事会（FRB）が来週3回連続の利下げを実施する可能性は低い。
12月11日（水曜日）に労働省が発表したインフレ上昇のほとんどは、食品価格の上昇とモーテルやホテルの宿泊費の高騰によるものである。
インフレの主な要因となっている家賃は、2021年7月以来最も緩やかなペースで上昇した。
これはインフレ見通しにとって明るい兆しである。
「このデータにより、FRBは来週の利下げにゴーサインを出しました。また、今日のインフレデータは、1月の利下げを活発に議論する状況を維持しています」と、モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントのチーフエコノミスト、エレン・ゼントナー氏は述べた。
労働省労働統計局によると、消費者物価指数は先月0.3%上昇し、4月以来最大の伸びとなった。4か月連続で0.2%上昇した後、上昇率は0.2%となった。
ホテルやモーテルの宿泊費を含む「住居費」の0.3%の増加が、CPI上昇のほぼ40%を占めた。住居費は10月に0.4%上昇した。10月に0.4%上昇した後、自宅外の宿泊費は3.2%急騰した。
食料価格は10月の0.2%上昇に続き、0.4%上昇した。食料品店の食料価格は0.5%急騰し、鳥インフルエンザの発生により卵の価格は8.2%上昇した。
牛肉やノンアルコール飲料の価格も上昇した。しかし、穀物やパン製品の価格は1.1%下落し、1989年に政府がこのシリーズの追跡を開始して以来、最も大きな下落となった。
11月までの12か月間では、消費者物価指数は10月の2.6%増に続いて2.7%上昇した。消費者物価指数の上昇は、エコノミストの予想通りであった。
インフレの年間上昇率は、2022年6月の9.1%をピークに大幅に鈍化している。しかし、米国中央銀行の2%という目標値に向けてインフレ率を引き下げるという進展は、ここ数か月間はほぼ止まっている。
しかし、FRBは現在、労働市場により重点を置いている。10月のストやハリケーンの影響で大幅に制限されていた雇用が11月に加速したものの、失業率は2か月連続で4.1%で推移した後、4.2%に上昇した。
コアインフレは停滞
変動の激しい食品とエネルギーの構成要素を除外すると、11月の消費者物価指数（CPI）は0.3%上昇し、4か月連続で同じ上昇幅となった。
家賃は0.2%上昇し、2021年7月以来の小幅な上昇にとどまった。
持ち家の所有者が、所有する物件を賃貸に出した場合に支払うであろう家賃、または賃貸から得るであろう収入の目安となる「オーナーズ・イコール・レント」は0.2%上昇した。
これは2021年4月以来の小幅な上昇であり、10月の0.4%上昇に続くものとなった。
11月までの12ヶ月間では、いわゆるコアCPIは3.3%上昇し、10月の上昇率と同じでした。
インフレ対策の進展が見られないにもかかわらず、投資家は家賃のコストが落ち着いていることと、コアインフレが悪化していないことに安心感を抱きました。
この報告書が発表された後、米国債の長期利回りは低下しました。ドルは通貨バスケットに対して安定していました。
CMEグループのフェドウォッチツールによると、金融市場は12月17日～18日に開催されたFRBの政策会議で0.25%の利下げがほぼ完全に織り込み済みである。インフレ率の発表前は、その可能性はおよそ86%であった。
しかし、来年は数ヶ月前に予想されていたよりも利下げは少ないと見込まれている。
家賃コストの低下と労働市場の緩みにより、来年のインフレは鈍化すると予測されているが、ドナルド・トランプ次期大統領が公約している関税や移民の大量強制送還による物価上昇により、その影響が相殺される可能性もある。
「ファンダメンタルズの観点から、インフレの大幅な上昇リスクは見られない」と、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズのエコノミスト、スティーブン・ジュノー氏は述べた。
「とはいえ、関税、財政、移民政策の変更が予想されることから、来年のインフレの進展は停滞するだろう」
FRBは9月に金融緩和サイクルを開始した。その基準となる翌日物金利は現在、4.50％～4.75％の範囲にある。これは、2022年3月から2023年7月にかけて5.25％ポイント引き上げられ、インフレ抑制に成功したものである。
